摩根士丹利建议逢低买入 AI 股，维持 2027–28 年超大规模云厂商资本开支 1.6 万亿和 1.8 万亿美元预测
报告称市场对美国中期选举反应过度，但预计 2028 年计划的美国数据中心项目中有 20%（约 5 吉瓦）将推迟到 2029 年。
为何重要
在 AI 股遭抛售、花旗下调美国科技股评级的一周之后，摩根士丹利题为“Buy the Drop”的报告认为，即便政治上对数据中心的反对推迟部分建设，AI 投资周期依然完好。报告预计美国数据中心新增容量 2028 年下降 4%、2029 年跃升 38%，全球新增在这两年分别增长 9% 和 20%，并提示 2028 年资本开支预测存在下行风险。值得关注超大规模厂商指引和审批之争能否印证延迟估计。
要点
- 报告题为“Buy the Drop: AI Investment Opportunities Post the US Midterms”
- 资本开支：2027 年 1.6 万亿美元，2028 年 1.8 万亿美元
- 2028 年计划项目的 20%（5 吉瓦）推迟至 2029 年
- 美国新增容量：2028 年 -4%，2029 年 +38%